开运中国官方网站 交银海外：保管康方生物(09926)“买入”评级 打算价175港元

智通财经APP获悉，交银海外发布研报称，依沃西头敌人PD-1单靶在PFS和OS均达到统计学阳性遵循，有望重新界说sq-NSCLC一线调整的金模范、开启大家百亿好意思元级别的阛阓后劲。保管康方生物(09926)“买入”评级和175港元打算价。

交银海外主要不雅点如下：

HARMONi-6 OS得回超预期的阳性遵循

依沃西单抗+化疗调整1L sq-NSCLC（头敌人替雷利珠+化疗）III期HARMONi-6考虑的中期OS分析遵循在ASCO大会上公布。遵循暴露，OSHR达到0.66（p=0.0017，低于0.0049的预设α，95% CI 0.50-0.87）；中位OS数值为27.9 vs.23.7个月，对照组数值与RATIONALE-307的考虑遵循接近；12个月和24个月的OS率分手为78.9%/64.7% vs.72.2%/48.6%，调整组的生涯获益随技术推移权贵放大，暴露馅优异的长拖尾效应。关节亚组分析暴露：PD-L1 TPS<1%、1-49%和≥50%亚组中的HR值分手为0.64、0.67和0.64，在各抒发水平中均暴露馅身存获益上风、并考证了VEGF可蔓延低抒发患者OS。考虑者暗意，跟着后续数据熟谙，中位OS有望进一步蔓延。

对于大家HARMONi-3考虑的进一步想考

1）对于不同庚纪亚组间各异的考量：65岁以上东谈主群OSHR高于65岁以下东谈主群（0.93 vs.0.43），开运(中国)官方IOS|Android手机app下载该趋势与此前PFS遵循一致（0.88 vs.0.40），考虑者解说为乐龄患者在基线存在较大的基线不一致，如靶病灶大小、脑转机情况等；况且，在HARMONi、HARMONi-A、HARMONi-2等III期考虑中，不同庚纪亚组间各异较小。KEYNOTE-407考虑基线中位年纪为65岁（入组18岁以上患者，上不封顶，HARMONi-3的入组模范与其一致），与HARMONi-6考虑中的64岁中位年纪接近开运中国官方网站，因此该行展望HARMONi-3考虑中位年纪也应在65岁支配。2）对于后线调整的考量：HARMONi-6考虑中的后线调整包括I/O（13.9% vs.19.2%）、靶向调整（12.4% vs.17.3%）和ADC（4.5% vs.5.6%），对照组在后线收受革命疗法的比例更高，阐扬调整组骨子生涯获益进步可能更大。综上，该行对HARMONi-3考虑依旧握严慎乐不雅作风，薄情重脸色切2H26的最终PFS分析和期中OS分析。